违反第143条「股份发行的公平原则」的代价，比多数企业想象的要大。
一、先回到法条本身
先回到法条本身：股份的发行，实行公平、公正的原则，同类别的每一股份应当具有同等权利。 同次发行的同类别股份，每股的发行条件和价格应当相同；认购人所认购的股份，每股应当支付相同价额。
真正要把握的是三个要点：股份发行实行公平、公正原则；同类别的每一股份应具有同等权利；同次发行的同类别股份，发行条件与价格应相同，每股支付相同价额。这三个要点之间，第一条是基础，第二条是标准，第三条是边界。
把这条读透，不是为了背，而是为了在关键时刻知道边界在哪。
值得注意的是，完成 A 轮融资的创业公司的经营特点决定了它对这条的敏感度会更高。
二、自查清单
下面这张自查表，可以直接拿来用。对照完成 A 轮融资的创业公司的实际情况逐项打勾。
| 自查项 | 达标标准 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 落地时，差异化安排通过类别股实现 | 同次这一项，落脚点是同价 | □ 未做 / □ 部分完成 / □ 已达标 |
| 这一步要做的是定价依据留档 | 「同类别」指的是同权 | □ 未做 / □ 部分完成 / □ 已达标 |
| 实务上应当同次发行统一价格 | 从原则来看，把握公平公正 | □ 未做 / □ 部分完成 / □ 已达标 |
把这张表放进定期内控检查，才不会被遗忘。
建议完成 A 轮融资的创业公司每季度或半年做一次这样的自查，形成台账备查。
把自查结果与整改情况纳入考核，才能真正推动落地。
三、建议与措施
针对上面的分析，完成 A 轮融资的创业公司可以立刻着手做几件事。
| 优先级 | 建议动作 | 预期效果 |
|---|---|---|
| 高 | 落地时，差异化安排通过类别股实现 | 补齐程序瑕疵 |
| 中 | 这一步要做的是定价依据留档 | 补齐程序瑕疵 |
| 中 | 实务上应当同次发行统一价格 | 补齐程序瑕疵 |
先做高优先级的，把风险敞口关上。
合规建设是持续的过程，不是一次性的任务。
把建议转化为制度，才算真正「落地」。
四、踩坑之后会怎样
违反这一条，后果可轻可重，取决于情节和造成的损失。
| 情形 | 可能的后果 | 责任主体 |
|---|---|---|
| 一般违规 | 影响交易效力 | 股东 |
| 情节较重 | 登记被撤销 | 董监高 |
| 造成严重损失 | 信用受损 | 直接责任人员 |
多数严重后果，都是从小疏漏积累起来的。
一旦已经发生违规，要尽早评估后果、主动纠正，争取从轻处理。
对完成 A 轮融资的创业公司来说，后果的大小与情节、损失、主观状态都相关，要综合判断。
五、这些做法要不得
围绕这一条，最常犯的错误有下面几类，完成 A 轮融资的创业公司不妨逐一对照。
| 序号 | 常见错误做法 | 问题出在哪 |
|---|---|---|
| 1 | 要警惕同一轮融资对不同投资方定价不同的倾向 | 证据留存不足 |
| 2 | 不少企业会类别股权利未在章程体现，应当避免 | 误读了构成要件 |
| 3 | 实务中，同次发行给关联方折价的做法并不少见 | 混淆了适用对象 |
把常见误区过一遍，能避开大多数坑。
误区的根源，往往是理解不深或流程缺失，二者都要治。
误区的共性在于「看起来没问题」，所以更需要制度化的复核来兜底。
六、收口
把上面的拆解收拢一下，第143条对完成 A 轮融资的创业公司的意义就清晰了。
第143条「股份发行的公平原则」的风险，多数是可预见的；可预见而不处理，才是真风险。
声明：本文基于公开政策文件与实务经验整理，仅供专业交流参考，不构成正式税务或法律意见。具体事项请结合企业实际情况，并以主管机关口径为准。
