现场检查趋严后，拟申报科创板的硬科技公司要补的几件事

现场检查看的是原始单据，不是整理过的台账。还原一个具体过程，比讲十条原则更容易记住问题出在哪。先说清楚立场：这不是一份合规模板，而是一次针对拟申报科创板的硬科技公司的逐项核对。

一、按顺序走，别跳步

把流程按时间顺序铺开，卡点通常出现在两个地方：交接口和期限。

流程的价值不在于规范，而在于它让「什么时候该有什么」变成可以检查的事实。

二、数据背后的三个假设

先给结论：拟申报科创板的硬科技公司在这一项上的敞口不算小。下面是推算过程。

测算的口径需要说明：基数为企业最近一个完整年度的经营数据，比例取自现行规定或行业通行区间，未考虑企业特殊事项。

一旦被认定，问题金额下限约455.5万元，问题金额上限可达2,733.0万元，加上整改，合计敞口约4,099.6万元。这家企业同时面临的另一个问题是研发投入归集与资本化比例。这一点如果不先解决，表里最后一行还会继续放大。

三、一次投入与长期支出

谈成本最容易只算直接支出，而真正拉开差距的往往是隐性部分。

背景情况是，拥有发明专利二十六项。这类背景会放大第二类的估算误差，因为人力投入按实际占用计算，而不是按人头。

对应的动作只有一个：确保原始单据与系统记录、账面三者一致。

四、这几步最容易出错

下面三处是实务中最常见的失手点，共同特征是：做的时候觉得没问题，查的时候一眼就能看出。

三处的共性是同一个：都不是知识问题，而是执行时省了一步。对检查发现的问题，发行人应制定整改方案并落实，中介机构应出具专项核查意见。这一步省掉，前面做得再规范也会被追问。

中介机构的核查结论要能追溯到具体样本和具体凭证。按这个思路自查，三处里有几处能过，基本就知道自己的位置了。

五、三个判断，决定做法

先不谈拟申报科创板的硬科技公司的具体数字。现场检查这一关，答案取决于三个前提是否成立。

判断一：这件事在规则里叫什么。中国证监会及其派出机构可以对发行人进行现场检查，检查内容包括财务真实性、信息披露质量与中介机构执业质量。名称决定适用哪一套规则，而不同的规则在税率、期限、资料要求上完全不同。

判断二，范围。检查方式包括查阅资料、访谈、实地查看、穿行测试与外部走访。值得留意的是，客户集中度超过七成。这类情形在不在范围内，靠的不是直觉，而是对业务实质的描述。

判断三，例外。检查结果可能影响审核进程，存在重大问题的可能被采取监管措施或终止审核。例外是给特定情形留的口子，不是给所有情形留的余地。

如果三个判断里有一个答不上来，先别动手。补这个答案的成本，远低于事后解释的成本。

六、回到最初的问题

把前面的内容收一收，可以落成三个结论。

第一，规则是确定的。中国证监会及其派出机构可以对发行人进行现场检查，检查内容包括财务真实性、信息披露质量与中介机构执业质量。这一条不会因为企业大小、行业差异而改变，能改变的只有企业自己的做法。

第二，越早越便宜。确保原始单据与系统记录、账面三者一致。晚做的代价不是多花钱，而是少了很多可选的方案。

第三，能证明才算做到。检查前做一次穿行测试，模拟核查路径。没有这一层，前面两条都只是判断。

边界之内可以放手去做，边界之外一步都不要试。这条线画在哪里，条文里其实写得很清楚。

过程讲完了，真正的教训在最后那一步。结论写给做决定的人，动作留给执行的人，两者不要混在一份文件里。