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股权激励方案研究

员工持股平台放在哪一层：放在业务公司上面还是下面

平台应放在「激励对象实际服务的那一层之上、且与拟上市主体保持直接对应」的位置。若员工服务于整个集团，平台放在集团控股层；若只服务于某一块业务，平台放在该业务主体之上。跨层放置会导致激励与贡献错配，并在重组时产生额外税负。

2026-10-25 诚立会计阅读 0

股权激励方案研究

期权池比例应按「完全稀释」口径计算，即期权池占融资后总股本的比例。10%–15%是常见区间，但关键不在初始比例，而在每一轮融资前是否要求投资人同意补充池子。若每轮都由老股东补充，创始人的实际稀释会显著高于账面数字；

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股权激励方案研究

期权池补充的稀释归属，取决于补充时点在融资前还是融资后。融资前补充，新增部分全部由老股东按比例承担；融资后补充，由全体股东（含投资人）共同稀释。谈判时应争取融资后补充，或约定补充上限与共同稀释。

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股权激励方案研究

期权池的通行区间是10%到15%，但比例本身不是关键，关键在于池子按投前还是投后计算、稀释由谁承担、以及是否随融资轮次追加。投前设池由创始人独自承担稀释，投后设池由全体股东按比例承担，两种算法在A轮就能差出数百万。

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期权池不享有反稀释保护，其绝对份额在每轮融资中被同比例稀释。公司通常约定在每轮融资后补足至目标比例，补足部分由全体股东或创始人承担。反稀释条款（完全棘轮或加权平均）仅适用于投资人持有的优先股，与员工池无关。

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